开元ky888棋牌官方版 深交所公布主板注册制首个IPO现场督导案例 剑指华智融二闯上市关

2023年最后一次《深圳证券交易所发行上市审核情况通报》（2023年第12期）（以下简称“审核情况通报”）于2024年1月26日正式发布，由监管机构向相关部门和机构内部下发。 。

在本次审核更新中，深交所总结了2023年过去一年深交所主板、创业板IPO、再融资和重大资产重组的受理和审核情况。

根据《最新审核动态》公布的相关数据，2023年1月1日至12月31日，深交所共受理首次申请260份，其中主板受理147份，其中申请首次申请的有147份。主板实施注册制改革后的译文。拟在主板上市的公司有105家，创业板已受理IPO申请113家。

从IPO申请受理时间分布范围看，2023年成功获批的260家拟IPO企业，大部分都在2023年6月30日之前受理，尤其是2023年6月中旬。短短一个月时间，就有114家企业IPO申请被受理。已提交深圳证券交易所并获受理。 2023年下半年后，特别是证监会宣布收紧IPO发行节奏后，IPO申请数量大幅下降。下半年整整六个月，只有14家公司的IPO申请成功提交。

再融资方面，近一年来，深交所受理申请数量略高于IPO申请数量。共有288家上市公司向深交所提交再融资申请，其中主板上市公司177家（含翻译公司77家）、创业板上市公司111家。

2023年1月1日至12月31日，深交所审核通过了133家拟IPO企业的上市申请，同时驳回了6家IPO项目。还有6家公司的IPO申请在审核会议上被驳回。审核暂停，3家拟IPO公司在审核会前夕被临时注销，充当逃兵。

此外，同样是2023年年中，共有94家IPO企业在深交所注册，127家企业深交所上市申请获证监会备案，共有133家企业实现深交所上市2023 年中期上市。其中主板公司23家，创业板公司110家。这些公司通过本次IPO共筹集资金1482亿元。

“主板注册制改革实施后，2023年深交所上市委员会会议频率将远高于2022年。但无论是申请数量、审核项目数量，甚至“从融资总额来看，2023年深交所IPO市场数据较2022年有较大幅度下降。”一位接近监管机构的内部人士告诉科科财经。

科科财经获得的数据对比显示，2022年共有227家公司向深交所提交创业板上市申请，数量是2023年的一倍多，2022年中期有208家IPO公司的申请获得批准。经深交所上市委员会审议通过开元棋盘财神捕鱼官网版下载2023，当年共有148家公司顺利完成创业板上市，这些公司IPO募集资金总额达到1797亿元。

“IPO审核和发行数量的下降是市场预期的。然而，临近2023年12月末，连续多月处于对上市项目零接受状态的交易所突然接受了多家企业的IPO拟议。此次申请也给了商家很多惊喜。”上海某大型券商高级保荐代表告诉科科财经。

据科科财经统计，2023年7月至2023年12月，至少有4个月时间，沪深股市均未受理拟IPO项目申请。然而，正当业界认为2023年12月也将延续此前的零申报状态时，2023年12月的最后几天，沪深股市突然披露了20家拟​​IPO公司的新申报事项。

“从近期的公开表态和监管层的口径来看，IPO仍将根据一二级市场的情况，保持科学合理的备案审核节奏。下一批集中备案高峰可能在2024年3月左右。”这也是公司2023年年报数据即将发布的时期，IPO申请数量将回到低点。”上述高级保荐代表认为。

IPO备案和审核放缓并不意味着监管放松。

深交所在上述《最新审核动态》中表示，2023年12月，深交所对1家IPO公司、1个再融资项目信息披露不规范、核查把控不到位的情况，采取谈话提醒的形式相关实体。采取2项工作措施，下发2份《督导工作函》； 2家项目拒绝率高、实践质量差的发起人也得到了谈话提醒。

同样，在最新的发行上市审核动态中，深交所也沿袭了以往上市审核过程中以“警示”为重点、匿名举报两起现场监管典型上市案例的一贯做法。 。

需要指出的是，深交所通过“最新审核更新”发布最新“警示”直接指向拟主板上市公司的首个现场监管案例——这也是2023年2月全面实施自助注册制。自实施以来，沪深交易所在审核更新中公布了首个针对拟登陆主板IPO的公司现场督导案例。

据深交所《审核动态》，此前，深交所对发行人首次公开发行股票申请及其主板保荐业务进行了现场监管，发现该公司拟在主板上市。董事会在“其出口收入的真实性”、“股权清晰性”和“劳务派遣合规性”三个方面存在问题。

虽然深交所没有透露接受现场监管的主板拟上市公司的具体身份，也没有透露该公司IPO审核的进展情况，但科科财经从上述内部人士处获悉监管机构表示，本次被深交所公布的首例注册制主板拟IPO项目现场监管警示案例的公司为深圳市华智融科技股份有限公司（以下简称“华智融”）。作为《花之蓉》）。

华智融IPO于2022年9月27日正式向中国证监会提交主板上市申请并获受理。 2023年3月3日，注册制改革全面实施后，华智融IPO也将百余家“存量”公司移至深交所继续审核。 2023年7月26日，刚刚完成注册制首轮审核及问询答复，突然以主动撤回材料的方式终止IPO推进。

1）现场监管揭露“三宗罪”，断绝华致融重新上市之路

据科科财经讯开元棋盘app官方版下载_开元棋盘app官网版下载-跑跑车，深交所决定于2023年6月左右对华智融主板IPO进行现场监管，此时距离注册制正式在主板实施实施仅不到三个月。木板。华智融也是首批采用注册制在主板上市的公司之一，并接受交易所现场监管。

“华志荣此前曾有过申请创业板上市被拒绝的经历，而本次主板上市向深交所提交的相关材料显示，其不仅收入存在异常，而且披露的相关内容与实际情况不符。与早前创业板IPO披露的内容存在差异。存在差异，比如持股认定等，这两大问题也是华致融当年创业板上市失败的主要原因。因此，深交所对华致融主板IPO启动现场监管。 ”上述接近监管部门的知情人士告诉科科财经新闻。

经过深交所现场监管，华致融IPO“三宗罪”曝光。

根据《审计快讯》披露的现场督查案件详情，华智融在“对外销售收入的真实性”、“股权的清晰性”和“劳务派遣用工的合规性”三个方面存在疑点。 。

华智融作为专业的电子支付产品和支付解决方案提供商，主要从事金融POS终端产品及相关软件的技术研发、生产和销售，致力于为全球提供安全可靠、技术先进的电子支付产品。用户。和解决方案。

2020年至2022年IPO报告期内，华之融海外销售收入涉及多个国家或地区，规模呈增长趋势。同时，公司在部分国家或地区的收入波动较大，海外销售毛利率明显高于境内毛利率，而前五名海外客户中部分业务规模较小，一定规模的收入客户A在上次IPO备案期间大幅增长，被拒绝后大幅下跌，但在本次备案期间再次大幅下跌增长，对于客户A来说，销售毛利率也高于其他客户，客户A的业务涵盖多个遥远的国家或地区。

深交所现场监管发现，民生证券作为华智融主板IPO保荐人，对华智融出口收入核查程序未落实到位：

首先，未认真核查发行人与其出口客户是否签署了框架协议。

2020年至2022年报告期内，华之融仅与个别出口客户签订了销售框架协议，与大部分其他出口客户仅签订了简单的销售订单，未签订条款完整的销售框架协议。

二是未认真排查华之融对部分重要出口客户销售的业务流、货流、资金流是否存在异常情况。

例如，对于A客户，华之融可能出现意外发货，而深交所监管组在现场监管时抽取的销售样本大多找不到物流信息。同时，客户A主要销往中东，但其向华之融的销售报销来自北美。保荐机构无法核实客户A向发行人还款的资金来源。

三是未认真排查华智融第三方还款出口收入是否存在异常情况。

报告期内，华之融涉及第三方还款的出口客户多数无法提供付款协议，保荐机构无法确认第三方还款中付款人的具体身份。同时，还存在同一客户通过多个第三方支付商品的情况，且付款人每年都有较大变化。

四是发行人未认真核查发行人通过供应链公司间接出口产生的出口收入是否存在异常情况。

督查组抽选的部分销售样品无法提供提单，大部分样品找不到物流信息，主办方也未提供华之融海外客户与供应链签订的订单详情公司，或偿还供应链公司的资金。无法核实供应链公司的相关还款是否实际来自海外客户。

第五，华致融第二大股东及海外销售负责人提供的资金流向完整性未经认真核实。

华致融第二大股东拥有北美某国永久居留权。保荐机构表示，部分股东境外账户已被关闭，资金流向无法查询。同时，发行人海外销售经理并未完整提供其海外银行账户。

六是华之融产品终端销售情况未认真核实。

当华之融海外销售毛利率明显高于其境内毛利率时，保荐机构未获取华之融海外客户终端销售价格和销售数量的具体信息，且未获取华之融海外客户终端销售价格和销售数量的信息华之融的产品。进行有效验证。

华之融历史上曾有十余次代持股份，且大部分持股并未签署控股协议。

早在2018年1月24日开元ky888棋牌官网版，在证监会第十七届IPO审核委员会2018年第二十二次发行审核会议上，也就是华智融首次申请创业板IPO并通过发行审核会议时，中国证监会发审委会对其股权转让的真实性、合理性提出质疑。

这也成为其首次上市被拒绝的原因之一。

五年后，已经痛定思痛的华智融在股权清晰度方面仍未能完成整改。

深交所现场监管发现，华智融主板IPO持股清理彻底性、对赌协议披露完整性仍存在异常，将直接影响监管部门对华致融股权的审核。判断结构是否清晰。

首先，华智融及保荐人均未对华智融实际控制人是否安排他人代持股份作出合理解释。

据华智融披露，2021年3月，其实际控制人杨晓东将当时约2.34%的华智融股份转让至付姓自然人名下。他还称此举是“代表他人恢复持股”。

原来，早在2020年6月，付某就以看好公司前景为由，从财务投资人杨晓东处获得了华智融197.6万股股票。

华志荣表示，“因付斌经常出国出差，为避免影响公司股东大会等”，基于付斌与杨晓东多年的友好关系，双方决定继续由杨晓东代表付斌持有股份。

但直到2021年3月，付某恢复持股时，付某并未向杨晓东支付上述股权转让费。

华志荣给出的解释是，付斌对杨晓东有债权，因此杨晓东不需要支付任何对价。

深交所现场督查组发现，华致融实际控制人杨晓东与付某签订的《借款协议》中并未明确约定借款金额，仅规定前者可以向华致融实际控制人杨晓东借款。后者根据需要，可以根据实际闲置资金向后者借款。提供贷款，且后者向华智融实际控制人转移的金额大多不是整数金额（如561,234元等），不符合正常的借贷行为。同时，两方之间的转账大多不包含“借款”等字样，华致融实际控制人存放的部分现金也被认定为付斌提供的借款，但其中存在缺乏客观证据支持贷款的真实性。

此外，保荐机构无法核实上述《借款协议》的实际签署日期。

深交所认为，上述两方债权债务关系的真实性存在明显异常。

其次，华智融也未能如实披露与其实际控制人及相关私募基金签署的《对赌协议》。

深圳中信招商信息技术股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称中信招商）为发行人原股东，2020年9月至2022年6月持有华智融4.14%的股份。

深交所现场监管发现，2020年8月14日，中鑫投资与华智融及其实际控制人杨晓东、方倩倩签署了《股份认购补充协议》（以下简称《补充协议》） ，规定华智融未能在2021年12月31日前申请首次公开发行股票及上市申请材料，未能在12月31日前取得A， 2023年公司上市的，中新投资有权要求杨晓东按约定时间和价格回购发行人股份。

但华智融未能在主板IPO申请材料中如实披露上述《对赌协议》的具体内容以及可能对股权清晰度造成的影响。

华智融劳务派遣合规问题也是深交所继现场监管后发现的第三大华智融IPO信息披露违规行为。

据深交所《审核快报》披露，该公司拟主板上市并接受现场监管的违规行为，经监管监察发现，该公司劳务派遣人员比例存在问题。违反有关部门规定。一是公司劳务派遣协议约定的劳务派遣人员数量不符合规定。 2022年，公司与劳务派遣公司签署的劳务派遣协议规定，当年将向发行人派遣约80名劳务派遣人员，大幅超过发行人员工总数的10%。二是公司实际使用劳务派遣人员数量不符合规定，披露的相关信息不真实。该公司IPO申请材料此前披露，2022年12月仅使用劳务派遣人员37人，占工人总数的9.37%。督查组发现，公司2022年12月实际使用劳务派遣人员63人，大幅超过发行人员工总数的10%，披露信息不真实。经保荐机构补充核实，确定除2022年2月（春节期间）外，公司2022年各月实际使用劳务派遣人员数量均超过员工总数的10%，且存在违规使用劳务派遣人员的情况。

根据此前华智融主板IPO招股书及审阅问询回复显示，公司2022年末员工人数为358人，2020年至2022年各期末劳务派遣人员数量分别为17人、69人、37人。人，分别占用工总数的4.09%、16.31%、9.37%，仅2021年底，就出现了劳务派遣工比例不符合《劳务派遣暂行规定》的情况。劳务派遣”。

2）华智融及其IPO保荐人受到严厉处罚

这是华致融继2017年首次申请创业板上市遭拒绝后，第二次冲刺A股市场IPO。

经过五年筹划，最终在收入真实性、股权结构清晰等“老大难”问题上落下帷幕。早在首单创业板IPO审核会上，监管机构不仅对其股权结构清晰程度提出质疑，还表示由于“海外销售收入占比不断提高，无法直接查询发行人整个发行人的情况”。海关部门。” “出口销售数据”和“发行人报告期内同型号产品，海外客户的毛利率明显高于境内客户，且不同境内客户之间的毛利率差异也较大”的质疑其销售的真实性。

与五年前华致融IPO最终在发审会上被否决的结局略有不同的是，如今，由于深交所对其最新主板上市申请进行现场监管，华致融IPO并未只是尚未获得深圳证券交易所的批准。他主动不参加市委会议，并因带病上市的违法事实，华智融及其发起人均受到监管机构的严厉处罚。

据科科财经讯，在深交所最新审核更新中公布这一警示案例之前，华智融及其IPO保荐代表人——民生证券的张嘉文、何立恒，以及其审计的签字会计师均已被发布了带有书面警告的自律措施。

据《关于深圳市华智融科技有限公司监察函》 2024年1月3日深交所网站发布，华智融主板发行上市申请过程中，因存在“签署的对赌协议未完全披露”、“员工人数、人数劳务派遣比例未准确披露”“正确”，违反了深圳证券交易所《股票发行上市审核规则》第十五条、第二十五条的规定，要求其“给予警告”严格遵守法律、法规和本所业务规则，诚实守信，规范经营，保证发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完整。

这也是深交所2024年首个发行上市监管函。

张嘉文、何立恒作为华致融主板IPO项目的签字保荐代表人，被深交所认为“未落实到位发行人境外销售业务相关事项的核查程序，部分涉及发行人境外销售业务的事项”发行人前期申报的整改和完善，未按照《境外第三方偿付申请指引》5-11的要求，履行充分的境外第三方偿付核查程序监管规则-发行类别第5号”；第四类第4-3项要求对发行人对赌协议的披露和终止进行充分核实并出具明确意见；不符合《保荐人尽职调查工作指引》第二十五条对发行人落实国家聘任制度合法合规的要求。充分关注法规。”

由此，张嘉文、何立恒也成为2024年中首批被监管机构采取自律监管措施的保荐代表人。

“五年内两次IPO失败的华智融，在受到监管部门处罚后，短期内很可能不会再启动新一轮上市。”一位接近监管机构的内部人士表示。敲财经新闻，或许对于华志荣来说，认真完成整改，总结反思这几年资本冲刺之旅的得与失，才是当下最关键、最紧迫的事情。

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