澳门管家一肖一特中下一期预测 专业文章丨投资协议与公司章程的效力关系及冲突适用裁判规则

一、裁判要旨

投资协议是股东之间针对公司设立、股权安排等事项达成的契约，它对签约股东具有约束效力，其效力并非因公司成立就自然终止，在没有修改、解除且和公司章程不存在冲突的时候，会持续对股东产生法律上的拘束力；公司章程属于公司法定的必备自治文件，它对公司、股东、董事、监事以及高级管理人员都具有约束作用，自依法制定或者修改并且经过股东达成合意时开始生效，工商登记仅仅是公示程序，并非生效要件（公司设立时初始章程需要登记生效的情况除外）。当二者出现冲突的情况时，要是涉及到股东内部的权利义务新奥天天彩澳门天天彩，并且不存在特殊的约定，鉴于公司章程一般是在后面制定或者修改的，所以就被看作是对投资协议相关内容的变更，这种情况下优先适用公司章程；要是投资协议的约定更加符合股东真实的意思表示，而且也不违背法律的强制性规定情况下，那么就能够依据协议来认定股东之间的权利义务；当涉及到公司外部关系或者第三人的时候，基于商事外观主义，是以经过工商登记的公司章程作为标准的；要是涉及到公司治理事项，比如董事职权、股东会表决程序，以及非股东主体，像高管、监事的权利义务，那就仅仅适用公司章程。

投资协议跟公司章程不是替代联系，投资协议针对签约股东持续有着效力，公司章程对公司以及公司内部多个主体具备普遍的约束力，二者出现冲突的时候，就需要依照“内部关系看真实意思、外部关系看公示效力、治理事项看章程专属”这样的原则来区分适用。

二、案情简介

（一）当事人

上诉人，也就是原审被告，是上海宏胜物业有限公司，此公司简称为“宏胜公司”。

2.被上诉人（原审原告）：陈某某

（二）基本事实

2001 年 12月 14日，陈某某等 23名自然人股东订立了宏胜公司《股东投资协议》，其中第十八条有这样的约定，股东要是出现受刑事、民事、行政处罚等这类情形的话，经过股东会中有三分之二以上出资额的股东以书面形式表示同意，就能够决议取消其出资资格，而对于股东权益则会由股东会依照协议来进行处理。

2007年8月，陈某某，因犯偷税罪，被判处有期徒刑2年，缓刑2年，还被处罚金1万元 。

2007年9月7日此日，宏胜公司股东会作出了一项决议，该决议是依据《股东投资协议》第十八条内容，将陈某某的投资人资格予以取消，陈某某的股东权益交付给股东会进行处理，并且此决议是经过了占71.5%出资额的那些股东表示同意后从而通过的。

4.宏胜公司的章程当中，记载了陈某某的出资额度，以及其股权的比例，然而，并没有约定当股东受到刑事处罚的时候，就可以取消其资格的条款，不过，仅仅规定了股东相互之间进行股权的转让、继承等这类股权处理的规则。

5.2011年9月29日，陈某某向法院提起诉讼，宣称《股东投资协议》在公司成立之后已经被公司章程所替代，股东会决议是依据该协议作出的所以应当属于无效，请求判定决议之中取消其投资人资格以及处理股东权益的相关内容无效。

法院一审认定，《股东投资协议》仅仅对公司转制进程里的法律关系具有调整作用，当公司转制结束后该协议的效力就不再留存，并且《公司法》当中并未规定股东会能够因为股东遭受刑事处罚而将其资格予以取消，随后判定股东会决议里的相关内容是无效的。

三、裁判要点

此案件存在争议的关键要点在于，公司成功设立之后，《股东投资协议》会不会由于公司章程的拟定从而自然而然地失去效力，并且股东会依照该协议而做出的决议是不是具备合法的有效性 。

法院审理时认为：

（一）《股东投资协议》与公司章程的法律性质及效力边界

依据《公司法》第十一条，公司章程是公司法定必备的文件，它对公司具有约束力，对股东具有约束力，对董事具有约束力，对监事具有约束力，对高级管理人员具有约束力，它属于公司自治规范，受到《公司法》的规制；而《股东投资协议》是股东之间订立的契约，该契约是就设立公司这件事达成的，该契约是就明确权利义务达成的，它受到《合同法》的调整，二者是相互平行的法律关系，并非前后承接的关系，也不是替代关系。

首先，从效力存续方面观察，当公司成功成立之后，投资协议的效力不会自然而然地就终止。接下来一种情况是，假设协议条款没有被修改过，不论是变更还是进行了解除操作，而且既没有与公司章程内容产生相互违背的时候，那么它对于签订协议股东所具有的约束力就会一直持续存在。紧接着就本案而言，《股东投资协议》里边有关取消股东资格范畴的条款，既没有被公司章程否认掉或者替代掉，同时也没有违反法律方面所规定的强制性要求，所以应该认定为具有效力。

（二）股东会决议的合法性审查

协议条款合法有效，此为决议所依据，《股东投资协议》第十八条乃全体股东真实意思之表达 ，清晰约定了取消股东资格的具体状况与表决程序 ，未违背《公司法》禁止性规定 。尽管公司章程未将该条款纳入 ，然而公司章程的沉默并不等同于否定协议约定 ，二者并不冲突 。

首先，决议表决的一系列流程是契合相关要求的，其中，股东会的那个决议，具体呈现为，是经过了那些，占据着百分之七十一点五出资额度的股东们表示同意之后，才得以通过的情形，能够满足《股东投资协议》里设置的，“三分之二以上出资额股东书面同意”这样的约定，与此同时，它也并没有去违反《公司法》当中，针对股东会表决程序所制定的那些强制性规定，所以，整体的程序是具备合法有效性特质的啊。

一审法院持有的 ， 关于 “ 股东资格取消仅限定于未履行出资义务或股权被没收 ” 的 这一 观点 ，超过了 《 公司法 》 的规定范畴 。 《 公司法 》 以及 相关司法解释没有禁止股东经由 协议约定 来确定 合法的 股东资格取消事由 ， 有限责任公司具备人合这 种特质性质 ， 股东相互之间能够依靠协议约定去维护公司整体利益相关的条款 ， 并且这 种约定呢 ， 对全体股东都有着约束效力 。

（三）法律适用依据

《公司法》第二十二条第一款表明，若股东会决议的相关内容违反了法律以及行政法规，那么此决议当属无效。在当下这个案件里面，股东会决议所依据的是《股东投资协议》这一文件，该文件的条款具备合法有效性，并且决议内容并没有违反法律，也未违反行政法规，所以并不契合无效的相关情形 。

2. 参照《最高人民法院关于适用若干问题的规定（三）》的相关精神，在不违反法律强制性规定，并且不损害公司和债权人利益的情形下，股东之间的协议约定，应当尊重股东的意思自治。在本案之中，协议条款是股东对于自身权利的合理处分，没有损害公司利益，也没有损害第三人合法权益，应该得到支持。

1. 从公司人合性的角度来看，有限责任公司的股东之间存有信任方面的基础，股东借助协议去约定股东资格被取消的事由，这是维护公司人合性的一种合理方式，此方式契合《公司法》鼓励公司进行自治的立法基本原则。 2. 陈某某由于刑事犯罪这一情况，有可能对公司声誉以及经营信任基础产生影响，股东按照协议作出相应决议，这符合多数股东在合理方面的期待。

四、裁判规则深入解读

（一）投资协议的效力范围

一，约束的主体，仅仅限于签署了协议的股东，或者发起人，并不涉及公司，也不涉及董事，也不涉及监事，也不涉及高级管理人员，更不涉及第三人。

公司成立之后，不会自然而然地终止，只要没有被修改，没有被变更，没有被解除，具备条款内容不与公司章程产生冲突，并且不违反法律强制性规定的条件，那么一直对股东延续地有着，具有拘束力的施加，施加的是法律方面的拘束力 。

把规范对象设定为，着重于股东之间权利义务的约定，比如说出资的比例，股权回购的相关情况，分红方面的特殊安排，还有股东资格被取消的条件等，这些都是公司设立之中以及股权相关的事项 。

（二）公司章程的效力范围

对于公司，其是被约束主体之一，全体股东也属于被约束主体范畴，再者董事、监事同样包含在被约束主体内，高级管理人员竟也是被约束主体，此范畴具有普遍约束力 。

首先，关于生效规则，公司设立时的初始章程，要经过工商登记备案之后才会生效。其次，修订后的章程呢，从股东达成修改合意的时候就开启生效进程，这里所说的达成修改合意，比如像股东会表决通过这种情况即为达成。而工商登记在这里只是一种公示程序，作用是不影响内部效力。换句话讲，即便未进行工商登记，在公司内部章程依然是有效的，但未登记的状态下它没办法对抗善意第三人哦。

规范对象，它包含法定必备事项，像公司名称、注册资本、组织机构，同时还有自治约定事项，例如表决权规则、股权转让限制，它是公司治理的核心依据。

（三）二者的效力冲突适用规则

股东内部权利义务冲突（如分红、股权回购、出资责任）

（1）一般规定如下，首先优先适用公司章程。由于公司章程一般是在投资协议之后制定或者修改的，所以将其视为股东凭借新的合意去变更先前的协议约定，是契合“后约定优先于前约定”这一契约原则的。

（2）例外情形：要是存在充分证据能够证明投资协议的约定更能够体现股东真实意思表示，像协议明确约定“与章程冲突时以协议为准”，又或者公司章程条款是由于工商登记模板限制而没有体现真实合意，并且不违反法律强制性规定，那么就可以依据投资协议来认定股东间权利义务。

(3)典型的案例是，某公司的股东签订了投资协议，该协议约定“股东受刑事处罚可取消资格”，之后公司的章程没有提及这个条款，法院判定协议条款对于股东依旧是有效的，原因是条款没有与章程产生冲突，并且是股东真实的意思表示合意所导致的。

（四）公司外部关系及第三人争议（如股权质押、交易信赖保护）

有这样一条适用规则，即优先去适用经过工商登记的公司章程。由于存在商事外观主义，所以第三人对于公司的认知是以公示出来的登记信息作为依据的，那没进行登记的投资协议或者章程修订内容就是不可以对善意第三人构成对抗的 。

法律依据方面，《公司法》有着相关规定，公司登记事项要是未经变更登记，那就不可以去对抗第三人，公司章程本就是登记必备文件，它所具备的公示效力在优先程度上高于未登记的投资会议，。

（五）公司治理范畴内的，同非股东主体相关联的事项，像董事行使职权状况，股东会开展程序情形，高管需履行的义务 。

1.适用规则：只适用于公司章程，公司章程是公司治理的法定依据，它针对董事、监事、高级管理人员的职权、义务以及股东会表决程序等事项作出约定，具有专属的约束力，。

2. 存在排除的情形，其中包括，投资协议仅仅是对股东进行约束，它没有办法去涉及非股东主体的权利以及义务方面的内容，并且它也不能够对公司章程规定的公司治理规则作出变更，即便协议当中存在有相关的约定，对于非股东主体而言，也不会产生效力。

（六）关键例外情形说明

1. 投资协议当中的专属约定具备优先性：要是投资协议对公司章程里没有涉及到的股东之间特殊权利义务作出了约定（就好比代持股，优先认购权的特殊行使方式这样的情况），并且不存在违反法律强制性规定的情形，那么这种约定持续保持有效。

用于公司设立时的初始章程，其登记生效所具有要求，是必须经过工商登记备案之后，才能够发生生效的情况，然而投资协议在股东签字盖章的时候，就立即成立并进入生效状态，这两者生效的时间，存在着可能出现的这种差异，需要依据各自生效的要件，去针对效力起点进行判断 。

3. 关于违法条款的无效排除情况：不管是投资协议状况下的条款，还是公司章程范畴内的条款，要是条款包含违反法律强制性规定的情形，例如存在约定剥夺股东知情权这种情况，或者出现违反资本维持原则此类事件，那么这些条款都属于无效条款类别新奥天天彩最精准大全，并且不会受到上述所提到的适用规则方面的约束，是这样的情况。

五、实务经验总结

（一）文件修改与证据

第一步，清晰地确定文件效力的优先级，第二步，设法在投资协议或者公司章程当中鲜明地约定，第三步，当二者出现冲突的时候，要以某一个文件作为标准，第四步，以此来防止争议的产生 。

2.对相关文件进行同步修订：在修改公司章程这个行为发生时，要同步去梳理那些投资协议里的条款，从而保证核心约定是一致的；投资协议当中的特殊约定应当尽可能地被纳入到公司章程里面，以此增强公示所具备的效力。

3.留存真实意味的证据：股东相互之间的特别约定，像分红的比例、股权方面的限制，应当造就成书面的文件，标识出是真实的合意，用来当做冲突发生时的证据 。

（二）不同场景下的细化规则（含法律依据与实务要点）

场景一：股东内部就股权回购条款产生争议

这里存在适用规则，首先是要看投资协议跟公司章程是不是有明确的效力优先约定，在没有约定的时，如果章程制定或者修改是在后面并且包含回购条款，那么优先适用章程，要是章程没有提到回购，或者投资协议条款更能够体现股东真实合意，像协议有具体回购触发条件、能够体现价格计算方式，然而章程只是模板化表述，那么就以投资协议作为标准。

2. 法律所依据的是，《民法典》第五百四十三条，其内容为当事人协商一致能够变更合同，还有《公司法》第七十四条，其中规定法定回购情形下当事人可以另行约定 。

一是实务要点，投资协议当中要明确，“股权回购条款不受后续章程修订影响”，以此来避免被轻易变更，二是若以章程形式确定回购规则，需要在条款里注明，“本条款替代此前投资协议相关约定”，从而减少模糊空间 。

场景二：第三人基于股权登记主张股东权利

1.适用规则：当第三人依据信赖工商登记的公司章程以及股权信息来主张权利的时候，优先适用登记所公示的内容；哪怕投资协议之中存在着股权代持、隐名股东等约定，也无法对抗善意的第三人。

2.法律依据为，《公司法》第三十二条第三款，其规定公司应当把股东的姓名或者名称向公司登记机关去登记，登记事项发生变更的时候，应当办理变更登记。要是未经登记或者变更登记的，就不得对抗第三人。还有，《民法典》第六十五条，其表明法人的实际情况与登记的事项不一样的，不得对抗善意相对人 。

3.实务要点：隐名股东跟显名股东之间的代持约定，要在投资协议里对责任划分予以明确（就像显名股东私自处分股权时要承担赔偿责任那样），同时，推荐把代持的具体情况按照“股东名册记载”这种形式在内部去备案，虽然没办法对外部产生对抗效力，不过能够让内部的权利义务得以固定。

场景三：董事就职权范围与公司产生纠纷

适用规则是，仅将公司章程当作判断的依据，投资协议里有关董事职权的约定，对公司以及董事不会产生约束效力。要是章程明确规定了董事的审批权限，像“单笔对外投资超过500万元需要股东会决议”这种情况，董事不可以依据投资协议中“董事能够自主决定800万元以内投资”的条款来主张权利。

法律依据方面来讲，《公司法》第十一条规定澳门管家一肖一特中下一期预测，设立公司这件事必须要依照法定程序去制定公司章程，而公司章程呢对公司、股东、董事、监事以及高级管理人员是具备约束力的；另外，《公司法》第四十六条规定，董事会职权是由公司章程来予以规定的。

要点在于实务之时，公司章程制订之际，要精、确、细，细划董事职权界限之处，规避使用类似“参照投资协议去执行”这般含混不清表达；若股东们之间环绕董事权限，存有特种规定一致同意，那就应当径直转换成章程条款部分，不应仅仅停于投资协议层次里，这不可忽视了。

场景四：股东未按约定履行出资义务引发追责

适用规则如下，股东内部进行追责的时候，投资协议当中关于出资义务的约定是有效的，公司章程里面关于出资义务的约定也是有效的，这两者可以选择其一进行主张，公司或者债权人进行追责的时候，优先适用公司章程当中所记载明确的出资期限、金额以及违约责任，因为公司章程对于公司以及外部债权人是具有公示效力的 。

2.法律方面的依据：《公司法》第二十八条，内容是股东应当按照规定的时间，足额地缴纳公司章程之中所明确规定的各自所需要认缴的出资数额；《最高人民法院关于适用若干问题的规定（三）》第十三条，其规定为股东要是没有履行或者没有全面履行出资义务的话，公司或者其他股东能够请求该股东履行出资义务 。

要点在于实务方面，即投资协议之中有关出资的条款，以及公司章程里的出资条款，这二者必须要维持一样，在需要去延长出资那规定的期限时，应当同时对这二者进行修改，并且要完成章程备案的流程，倘若债权人发起起诉的时候，可以把公司章程以及投资协议一同提交上去，将此作为去主张自身权利的凭借，以此来增强追责的力度 。

场景五：公司章程修订后未登记，股东内部与外部争议的区分适用

适用于规则的情况是，当出现股东内部争议之时，要以经过修订后进而经过股东表决通过的公司章程作为依据；而当涉及外部第三人问题的时候，仍然是以工商登记的旧章程为准则，因为修订后的章程由于没有进行公示所以不可以对抗善意第三人 。

2. 法律所依之据为，《公司法》第四十三条，其涵盖公司章程修改必经股东会表决通过之规定，另一为《市场主体登记管理条例》第十条，此条表明市场主体登记事项理应向社会进行公示，这些便是相关法律依据。

要点如下，公司章程修订以後，要在30日之内完成工商变更登记；变更期间要是发生了对外交易，应当主动向第三人披露章程修订的情况，并且留存书面告知的证据，防止承担未公示的风险 。

六、延伸裁判阅读

裁判规则一：公司成立之后，股东投资协议没有被修改，未曾被变更，不存在被解除的情况，并且与公司章程不存在冲突的时候，其效力不会自然终止，对于缔约股东依旧具有约束力。

案号：（2012）沪二中民四（商）终字第65号

法院经过审理得出这样的认为，股东投资协议是属于《合同法》所调整范畴的合同，公司章程则是属于《公司法》进行规制的自治规范，二者呈现出平行那种样子的法律关系。涉案的那份投资协议并没有违反法律当中的强制性规定，和公司章程不存在冲突情况，其中关于取消股东资格的约定对于全体参与缔约的股东是有效的，宏胜公司股东会依据该协议作出的决议是合法的，所以要撤销原审作出的无效判决。

裁判规则的第二条是，公司的章程能够约定股东会针对股东的罚款权力，然而却是需要明确罚款的标准以及幅度的；要是没有明确标准的话，那么股东会做出的罚款决议就是无效的。

案号为，江苏省南京市鼓楼区的人民法院，属于公报案例，在二零一二年的第十期 。

法院审理认为，

股东会那里不存在天然就有的罚款权力，这需要公司章程去明确地进行约定。安盛公司的公司章程虽有约定能够罚款，可是却没有规定出相应的标准还有幅度，针对祝鹃处以5万元罚款这件事超出了她可以預见到的范围，属于法定依据是不够充足的，所以这个罚款决议是无效的。

裁判规则三：公司成立之际的初始章程，必须经过工商登记备案来使其生效；经由法定程序予以修改的章程，在股东达成合意那个时候就开始生效，工商备案并非其生效的必要条件。

案号：（2014）民提字第00054号

人民法院经过审理得出这样的看法 ，宏瑞公司修改过后的那个 公司章程系由全体股东共同签署 ，其程序是符合法律规定的 ，虽说并没有在工商部门进行备案 ，但是呢从股东们达成一致 意见的时候算起 它已然发生了效力 。万家裕所投入的资金 已经被记录在公司章程当中 ，并且他实际上也参与到了公司 的经营活动期间 ，所以应当确认他具有股东的身份 ，而工商 备案仅仅是用来对抗第三方的一个条件罢了 。

裁判规则四：工商登记当中的公司章程，要是凭借虚假意思表示去遮掩真实目的，进而违背了股东的真实合意，那么相应的条款就是无效的 。

案号：（2019）津民申664号

儿童药业公司，没有向泰达股权基金，清晰明确章程修改的具体内容，致使其在处于误解的状况下，盖章表示同意，然而工商登记章程条款，改变了原来所约定的表决比例，这属于“合法形式掩盖非法目的”，违背了诚实信用原则，所以该条款是无效的 。

律师简介

锁贺 律师

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在执业将近七年的时间里，拥有着上市公司独立董事资格，同时具备上市公司董秘资格，依靠专业的法律技能以及敏锐的商业思维，和国内好几家知名企业达成了稳定的合作关系。

办理的一系列建工类疑难商事案件，取得良好法律效果，举办的一系列公司类复杂商事案件，收获不错社会效果。处理企业民商事争议解决事务之时，拥有充裕方面实务经验，处理公司各类法律服务之时，持有丰富领域实务经验，处理各类与投资合同相关引发的诉讼事务之际，兼具不少实际经验，处理各类与投资合同相关引发的非诉事宜之时，具备诸多实践经验。